به عنوان یک مشترک، هر ماه 10 مقاله هدیه دارید. هر کسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخواند.
این مقاله را بدهید. این مقاله را بدهید
بایجو بات، چپ، و ولادیمیر تنف، بنیانگذاران بازارهای رابینهود، در دفتر شرکت در پالو آلتو، اعتبار کالیفرنیا. آرون ووجاک برای نیویورک تایمز
نوشته جانت موریسی
- 18 فوریه 2017
استارت آپی به نام Robinhood Markets شرکت های بزرگ کارگزاری را با اپلیکیشن معاملاتی بدون کمیسیون خود درگیر می کند و به نظر می رسد در حال پیشرفت است. از زمان معرفی آن در دسامبر 2014، این برنامه یک میلیون کاربر جذب کرده و بیش از 30 میلیارد دلار معامله انجام داده است که این رقم در سال 2015، 2 میلیارد دلار بود.
با وجود تبلیغات و محبوبیت فزاینده این اپلیکیشن، برخی از کارشناسان صنعت این سوال را مطرح می‌کنند که آیا مدل کسب‌وکار تجارت آزاد می‌تواند زنده بماند یا اینکه به دیگر استارت‌آپ‌هایی که از کار افتاده و سوخته‌اند می‌پیوندد. این شرکت در حال حاضر عمدتاً از سود موجودی نقدی مشتریان درآمد کسب می کند.
در Robinhood، هیچ حداقل سپرده ای برای ثبت حساب وجود ندارد، و هیچ کارمزد معاملاتی برای مشتریانی که سهام پذیرفته شده در ایالات متحده و وجوه قابل معامله در بورس را خرید و فروش می کنند، وجود ندارد. برای پایین نگه داشتن هزینه ها، این شرکت در پالو آلتو، کالیفرنیا، رویکردی بدون حاشیه دارد. هیچ دفتر فروشگاهی ندارد. گزارش‌های تحقیقاتی، ابزارهای تحلیلی، ابزارهای غربالگری سهام یا معاملات گزینه‌ها را در پلتفرم خود ارائه نمی‌کند.
اوبر چشمان ما را باز کرد که اگر می‌توانید یک ماشین را از گوشی خود بردارید و فیلم تماشا کنید، چرا من نمی‌توانم 10 سهم فیس‌بوک یا هزار سهم را معامله کنم؟هوارد لیندزون، شریک عمومی صندوق اهرم اجتماعی و بنیانگذار StockTwits، یک پلت فرم ارتباطات مالی، گفت. صندوق او دارای سهامی در رابینهود است.
چیس کی، 21 ساله ساکن منهتن، بیش از یک سال پیش پس از اینکه از پرداخت کمیسیون 7 دلاری معاملات در گروه ونگارد خسته شد، برای رابینهود ثبت نام کرد.
آقای Kaye، دانشجوی مدیریت بازاریابی در کالج Baruch، گفت: "رابط برنامه تلفن بسیار بهتر است.""این ساده است، نه آنقدرها که ترسناک و بسیار شهودی است."آقای کی گفت که امروز حدود 70 درصد از دارایی های او متعلق به رابینهود است.
با این حال، هیچ چیز واقعاً در دنیای مالی رایگان نیست.
تاد بورک، مشاور سرمایه‌گذاری در مدیریت مالی بورک، می‌گوید: «توهم آزاد بودن، معاملات مکرر را تشویق می‌کند، که به خوبی شناخته شده است که دلیلی برای بازده سرمایه‌گذاری بد است."آیا این فقط دادن تراشه های رایگان به قماربازان است؟"
او ادعا می کند که حتی این نام تصاویری از کمک یک شرکت به فقرا را تداعی می کند، در حالی که ممکن است در واقع برعکس عمل کند.
بنیانگذاران رابینهود این نگرانی ها را رد می کنند. ولادیمیر تنف، 30 ساله، یکی از بنیانگذاران، گفت که هدف آنها این است که سرمایه گذاری را برای همه، نه فقط برای افراد فوق ثروتمند، در دسترس قرار دهند، به همین دلیل نام رابین هود انتخاب شد.
آقای تنف گفت: "ما سرمایه گذاران فعالی داریم که معاملات خود را از کارگزاری های دیگر منتقل می کنند، جایی که هزاران تا ده ها هزار دلار کمیسیون معاملاتی پرداخت کرده اند."ما همچنین مشتریان جوان تری داریم که در حال جمع آوری سهام و ایجاد سبدهای کوچک متنوع در طول زمان هستند.
یک مشتری می تواند امروز یک سهم در یک سهام یا ETF و پنج سهم دیگر در ماه آینده بخرد تا به آرامی سبد سهام بسازد. کارمزد در شرکت‌های بزرگ‌تر باعث می‌شود که چنین استراتژی هزینه بالایی داشته باشد. شرکت‌های کارگزاری بزرگ مانند TD Ameritrade، Schwab، Fidelity و E-Trade معمولاً ۷ تا ۱۰ دلار در هر معامله دریافت می‌کنند.
مدل کسب‌وکار بی‌نقص Robinhood منجر به شکایت‌هایی در مورد خدمات مشتریان آن شده است، با زمان‌های طولانی انتظار از طریق تلفن و ایمیل‌هایی که پاسخ داده نمی‌شوند. وبلاگ‌های اینترنتی همچنین مملو از شکایات در مورد انتظارهای طولانی - تا هشت روز - برای انتقال پول از حساب رابینهود به بانک یا بالعکس هستند. آقای تنف گفت که این شرکت به دنبال حل این مشکلات است.
و برخی از مشتریان از این که شرکت معاملات گزینه، پلت فرم معاملاتی وب سایت یا نقل و انتقالات خودکار از سایر حساب های کارگزاری را ارائه نمی دهد، ناامید هستند. آقای تنف گفت که این تغییر خواهد کرد. او گفت: «اگر چندین سال به پایین نگاه کنید، ما همه این موارد را ارائه خواهیم کرد.
Robinhood زاییده فکر آقای Tenev و Baiju Prafulkumar Bhatt، فارغ التحصیلان دانشگاه استنفورد است که علاقه مشترکی به ریاضیات و فیزیک داشتند. در سال 2009 آنها به نیویورک نقل مکان کردند، جایی که تحقیقات Celeris و Chronos را شروع کردند که نرم افزار معاملاتی با فرکانس بالا را برای صندوق های تامینی و بانک ها می ساخت.
آنها با الهام از جنبش اشغال وال استریت در سال 2011، در اولویت های خود تجدید نظر کردند. آقای تنف گفت: «صنعت خدمات مالی باید به همه مردم بدون در نظر گرفتن ارزش خالص خدمت کند. در سال 2012، آنها به کالیفرنیا نقل مکان کردند، مهندسانی را استخدام کردند و 18 ماه آینده را صرف ساختن رابینهود کردند.
در اواخر سال 2013، Robinhood یک نسخه بتا راه اندازی کرد و از مردم دعوت کرد تا برنامه را آزمایش کنند. هنگامی که صفحه ثبت نام در هکر نیوز و ردیت پست شد، سایت مملو از درخواست ها شد.
آقای بات، 32 ساله، به یاد می آورد: «ما تقریباً 50000 نفر داشتیم که در همان آخر هفته اول ثبت نام کردند. تا زمانی که این برنامه در اواخر سال 2014 در اپ استور شروع به کار کرد، لیست انتظاری متشکل از یک میلیون نفر داشت که اکثر آنها زیر 30 سال سن داشتند.
این شرکت 66 میلیون دلار به صورت نقدی برای راه اندازی از سرمایه گذاران سرشناس مانند Andreessen Horowitz، GV، Index Ventures و New Enterprise Associates و همچنین هنرمندانی مانند Jared Leto، Snoop Dogg و Nas جذب کرده است.
علاوه بر موجودی‌های نقدی، شرکت از «پرداخت برای جریان سفارش» درآمد کسب می‌کند، که به پولی که برای فروش سفارش‌های خود به بازارسازان دریافت می‌کند اشاره دارد.
Blain Reinkensmeyer، رئیس تحقیقات کارگزار در StockBrokers. com گفت: "این جریان های درآمد به تنهایی برای حفظ یک کارگزار آنلاین که معاملات 0 دلاری ارائه می دهد - حتی نزدیک هم نیست" کافی نیست.
اخیرا، Robinhood یک برنامه Gold را معرفی کرده است که حساب های مارجین و معاملات بعد از ساعت کاری را با پرداخت هزینه ارائه می دهد.
آقای تنف گفت: "گلد رابینهود جایی است که ما پیش بینی می کنیم بخش عمده ای از درآمدها در آینده حاصل شود."رابینهود از حساب‌های گلد کارمزد ثابت ماهیانه دریافت می‌کند که بین 5 تا 6 درصد سود در حساب‌های مارجین است، چه مشتری از خط اعتباری استفاده کند یا نه. در شرکت‌های بزرگ‌تر، مانند شواب، از مشتریان فقط به میزان حاشیه استفاده شده بهره دریافت می‌شود.
آقای Kaye گفت: «من ایمیلی دریافت کردم تا برای یک ماه آزمایشی رایگان حساب جدید Gold آنها ثبت نام کنم، اما این چیزی نیست که به آن علاقه مند باشم."من احتمالاً برای حساب های حاشیه ای با Vanguard می مانم."
شرکت دیگری به نام Zecco در سال 2006 یک مدل معاملات آزاد مشابه را انجام داد. علیرغم افزایش بیش از 35 میلیون دلار تامین مالی، این شرکت در تلاش بود تا از زمین خارج شود و در نهایت در سال 2012 با TradeKing ادغام شد. اکنون 4. 95 دلار برای هر معامله دریافت می کند.
آقای Reinkensmeyer گفت: "Zecco نمی تواند راهی برای سودآوری بدون دریافت هزینه کمیسیون و تبدیل شدن به یک کارگزار آنلاین سنتی پیدا کند."شگفت انگیز است که تاریخ چقدر سریع فراموش می شود.
آقای لیندزون، سرمایه گذار سهام Robinhood، خاطرنشان کرد که Zecco زمانی کار می کرد که استفاده از گوشی های هوشمند در مراحل اولیه بود.
آرون لوی، بنیانگذار شرکت ابری باکس و یکی دیگر از سرمایه گذاران سهام رابینهود، گفت: «با وجود چند میلیارد نفر که اکنون از تلفن های هوشمند استفاده می کنند، امروز بازار بسیار متفاوتی است.
استارت آپ های دیگری برای به چالش کشیدن رابینهود وارد این قلمرو شده اند. آنها عبارتند از Ustocktrade که یک دلار در ماه حق عضویت دریافت می کند و معاملات 1 دلاری را ارائه می دهد، و Loyal3 که معاملات بدون کارمزد را در تعداد محدودی از سهام، سهام جزئی و عرضه اولیه عمومی ارائه می دهد. مریل اج بانک آمریکا نیز وجود دارد که هر ماه 30 معامله رایگان سهام و ETF برای مشتریانی با موجودی حداقل 50000 دلار و 100 معامله رایگان در ماه با موجودی حداقل 100000 دلار ارائه می دهد.
تاکنون، شرکت‌های بزرگ کارگزاری نگران رابینهود نیستند. کیم هیلیر، سخنگوی TDAmeritrade، گفت که سرمایه‌گذاران برای شرکتی با خدمات کامل که آموزش رایگان، وبینارها، ابزارهای تحقیقاتی و مشاوران سرمایه‌گذاری را علاوه بر یک پلتفرم معاملاتی کامل که شامل معاملات آتی و اختیارات می‌شود، ارزش قائل هستند. او خاطرنشان کرد که حساب‌های TDAmeritrade از زمان معرفی رابینهود به رشد خود ادامه داده‌اند و از 6. 3 میلیون در سال 2014 به هفت میلیون در سال مالی 2016 افزایش یافته است.
ارین مونتگومری، سخنگوی شواب، با این موضوع موافق است. او گفت: "ما می دانیم که سرمایه گذاران و معامله گران به طور یکسان به دنبال ارزش از شرکت های کارگزاری خود هستند و مشتریان ما آن را در اینجا پیدا می کنند."خدمات و محصولات سرمایه گذاری این شرکت شامل برنامه ریزی و تحقیقات مالی و همچنین یک پلت فرم معاملاتی کامل و ETF های بدون کمیسیون است.
با این حال، این دو شرکت گفتند که همیشه به دنبال راه‌هایی برای رقابتی ماندن هستند و گاهی اوقات تبلیغات تجاری کم هزینه و بدون کارمزد ارائه می‌دهند.
