نمونه کارها سرمایه گذاری فکری یکپارچه به عنوان ابزاری کارآمد برای مدیریت سرمایه گذاری مالی شخصی

توزیع مجدد منابع در بازارهای جهانی سهام رواج دارد: سرمایه از یک سرمایه گذار به دیگری منتقل می شود. بعضی اوقات ، کسب بازده قابل توجهی در بورس سهام برای اجرای یک سرمایه گذار فردی پیچیده به نظر می رسد. سرمایه گذاری به رفاه جامعه و ثروت شهروندان کمک می کند. به همین دلیل افراد باید به دنبال راه های کارآمد برای سرمایه گذاری باشند. سرمایه گذاری باید در اکثر خانواده ها به بخشی طبیعی از مدیریت مالی شخصی تبدیل شود. به همین دلیل ، یک مدل سرمایه گذاری در جایی تهیه شده است که سهام فقط بر اساس هوش بازار با استفاده از داده های تاریخی انتخاب می شود. این مدل به یافتن یک یا چند سهام کمک می کند که بالاترین بازده را در یک مرحله جداگانه ایجاد می کند. با استفاده از این مدل ، آزمایشات با داده های روزانه از بازارهای سهام آلمانی ، ایالات متحده و انگلیس انجام شد. احتمال بدست آوردن بالاتر از بازده متوسط در این بازارها مشاهده شده است. در بازار آلمان ، در دوره 97 روزه ، نویسندگان بازده 1. 46 را بدست آوردند ، که این امر به معنای بازده سالانه 2. 31 است: در بازار ایالات متحده آمریکا ، بازده 2. 37 (7. 93 بازده سالانه) و در بازار انگلیس ، بازده 1. 90 (بازده 1. 90 (4. 09 بازگشت سالانه). بنابراین ، سیستم تصمیم گیری سرمایه گذاری پیشنهادی می تواند ابزاری کارآمد برای تشکیل یک سبد پایدار فردی یا خانگی باشد. این می تواند بازده سرمایه گذاری بالاتری را برای یک سرمایه گذار ایجاد کند و علاوه بر این ، با استفاده از هوش بازار و داده های تاریخی مرتبط ، بازار را کارآمدتر کند.

1. مقدمه

در بسیاری از موارد ، تخصیص بازده سرمایه گذاری در بین سرمایه گذاران مالی می تواند به عنوان یک فرایند تکراری رفتار شود. بخشی از وجوه سرمایه گذاری شده توسط یک سرمایه گذار به سرمایه گذاران دیگر منتقل می شود. عود مجدد وضعیت نزدیک به آنچه ذکر شد بدون شک شور و شوق سرمایه گذاران را مختل می کند. ادعا می شود که سیستم مالی در تقویت قدرت خلاق منابع مالی استفاده شده ناکارآمد است. به خوبی تثبیت شده است که سرمایه گذاری روشنگری در دیدگاهی که از پایداری توسعه استفاده می شود ، وسیله ای مهم ، اگر نه مهم ، به معنای پرورش عقل مردم و خود تمدن و در حفظ بشریت است. قابل درک است که هدف از این مقاله یک مطالعه تحلیلی از چشم انداز چشم انداز جهانی نیست. با این حال ، نگاهی محلی به بازارهای سرمایه گذاری که ما را احاطه کرده و به اهداف روزانه ما کمک می کند یا می تواند معقول باشد.

در اینجا هیچ تلاشی انجام نمی شود تا در نظر بگیریم که کدام منطقه از فعالیت به وضوح بر افزایش بهزیستی اشخاص یا بهبود فرآیندها متمرکز شده است. چشم انداز چگونگی ساختار و تمرکز بینش به گونه ای ارائه شده است که با داشتن برخی از قدرت خرید پولی ، افراد می توانند این امر را حفظ کرده و از آن در سایر زمینه های فعالیت استفاده کنند تا بازده قابل توجهی بالاتر برای سرمایه گذاران ایجاد کنند. در عین حال ، راه حل ها با استفاده از اصول پیش بینی بازار تدوین می شوند. با استفاده از اقدامات کاهش ریسک عملیاتی ، نسبت بهینه رشد و ریسک بازده نمونه کارها به دست می آید. این دستیابی به بازده مؤثر و مدیریت ریسک کافی همچنین می تواند ابزاری مناسب برای افراد یا خانواده ها برای ساخت اوراق بهادار سرمایه گذاری خود باشد.

در این کار ، بینش تحلیلی بر سه پدیده مربوط به نتایج این تحقق ، امکانات دستیابی و اشخاص مرتبط متمرکز است. اولین سرمایه گذار است که وسیله ای برای تضمین اهداف و امنیت خود دارد. مورد دوم بازاری است که می تواند منابع کافی را برای برآورده کردن آرزوهای سرمایه گذاران و روشهای دستیابی به این هدف فراهم کند. سوم ، سبد سرمایه گذاری است که دو پدیده اول را برای توسعه قدرت بازار ، هماهنگی و اجرای آرزوهای سرمایه گذاران و استفاده فعال از هوش بازار ادغام می کند.

برای دستیابی به این اهداف ، نمونه کارها باید دارای سهام باشد که در هر مرحله از تصمیم سرمایه گذاری بالاترین بازده را در دوره انتخاب شده فراهم می کند. در عین حال ، باید از تصمیمات غیرقابل قبول خطرناک از طریق ویژگی سفارش متوقف شده جلوگیری شود. این ابزار همچنین باید بر بهینه سازی قابلیت های مدیریت ریسک متمرکز شود. علاوه بر این ، لازم به ذکر است که داده های تاریخی بازارهای تجزیه و تحلیل شده برای بتن ریزی هدفمند تمام اقدامات برنامه ریزی شده استفاده می شود ، که اجازه می دهد تا دیدگاه تولید شده در بازار اندازه گیری شود.

با توجه به اهداف توضیح داده شده در بالا ، هدف از این کار به عنوان ایجاد یک سبد سرمایه گذاری هوشمند یکپارچه مشخص می شود. می توان آن را به عنوان یک نمونه کارها سرمایه گذاری که می خواهد با استفاده از اطلاعات حاصل از داده های بازار تاریخی ، به دنبال ادغام نیازها و توانایی های سرمایه گذار با اختیارات موجود در بازار باشد.

همچنین لازم به ذکر است که برخی از اصول و روشهای مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل موقعیت ها با محبوب ترین روش ها و اصول در حال حاضر سازگار نیستند. با این وجود ، این روش ها و اصول فرصتی واقعی برای آشکار کردن اهمیت موقعیت های مورد نظر و تکثیر اثربخشی بی نظیر متداول ترین روش های تصمیم گیری در یافتن راه حل های بهینه دارند. اهداف خود نمونه کارها و ارائه غیرقانونی راه های دستیابی به آنها کاملاً با اصولی مرتبط نیست که اغلب در ادبیات به صورت غیرقابل انکار ضروری رفتار می شوند.

این دلایل توضیح می دهد که چرا این مقاله حاوی استناد بسیاری از بهترین آثار یا انتقادات مربوط به شکست آنها نیست ، و همچنین یک بخش بحث جداگانه وجود ندارد. با وجود این ، نویسندگان به هیچ وجه بر فرومایگی آثار یا موقعیت های ذکر شده نمی بینند یا تأکید نمی کنند. قابل قبول بودن مدل پیشنهادی با اهمیت عملی نتایج به دست آمده و امکانات روشهای استفاده شده برای حل مشکلات سرمایه گذاری مشهود است. در اینجا ، از داده های بازار و فرآیندهای مختلف تاریخی پیچیده استفاده می شود که پایه های یک اطلاعات را ایجاد می کند که در غیر این صورت نمی توان ایجاد کرد.

لازم به ذکر است که اصل سرمایه گذاری که در اینجا مورد بحث قرار گرفته است ، با توجه به مدیریت ریسک عملیاتی ، بر دستیابی به فرصت های بازده قابل توجهی بالاتر متمرکز شده است. هماهنگی مناسب این اصول در هر مرحله سرمایه گذاری با تمرکز بر بازده حداکثر جستجو می شود. برای این منظور ، نمونه کارها سرمایه گذاری فقط از یک سهم واحد یا حداقل تعداد سهام استفاده می کند و دائماً سعی می کند سهام را با فرصت های بازده بالاتر پیدا کند. در عین حال ، سفارشات متوقف کردن از دست دادن بازده های انباشته شده خود را از دست دادن بازده خود جلوگیری می کند. این یک مشکل مدیریت نمونه کارها نسبتاً غیر متعارف است ، که بر مناسب بودن سهام برای دستیابی به اهداف و سازگاری ساختار اطلاعاتی سفارش توقف با سیستم های توزیع احتمال بازده سهام نمونه کارها متمرکز شده است.

یکی دیگر از عناصر اساسی ، رتبه بندی مداوم سهام با توجه به توانایی آنها در تولید بالاترین بازده در یک مرحله سرمایه گذاری خاص است. بنابراین ، دوره تحت پوشش فرآیند سرمایه گذاری به عنوان زنجیره ای از دوره های کوتاه تر - مرحله - در آن دوره مشاهده می شود. این قابل درک است که این مرحله باید از مدت زمانی باشد که آمار تاریخی به طور طبیعی وجود داشته باشد یا به سادگی قابل تخمین باشد. در این مقاله ، نتایج تصمیمات سرمایه گذاری روزانه مورد بحث قرار خواهد گرفت.

بنابراین ، داده های ذخیره شده در منابع تاریخی ، که معمولاً یک دوره معین را نشان می دهند ، به داده های روزانه تبدیل می شوند. تمرکز روی مدت زمان مرحله به این دلیل است که ارزیابی های تجربی تأثیر مثبت یک گام کوتاهتر در دستیابی به نرخ بازده بالاتر و تمرکز بر قابلیت اطمینان از امکانات نشان داده است. داده های قیمت سهام تاریخی به عنوان فرآیندهای تصادفی درک و مورد بررسی قرار می گیرند. در اینجا ، آنها به عنوان شاخص های ادغام نتایج بازگشت روزانه به عنوان توزیع متغیرهای تصادفی که اغلب اطلاعات مهم در مورد رفتار و تغییر در آن توزیع ها جمع می شوند ، دیده می شوند و مورد استفاده قرار می گیرند. این مطالعه کاملاً با روش ارزیابی تصادفی مطابقت دارد: ارزش و قابلیت اطمینان احتمال مورد نظر نیز برای ارزیابی ابزار مورد انتظار یا بازده منفی احتمال در نظر گرفته می شود. در بسیاری از موارد ، برای دستیابی به یک ارائه مختصر ، به جای بررسی تغییر دقیق در فرآیند تصادفی ، محدود به شاخص های اساسی آن است - این ، این حالت ، حالت ، متوسط و غیره. البته در مورد احتمال نظارت برتغییر در فرآیند تجزیه و تحلیل با جزئیات.

استدلال های فوق ، اصول ارائه اطلاعات و روش های راه حل مورد استفاده توضیح می دهد که چرا مفهوم نمونه کارها سرمایه گذاری که در عنوان مقاله استفاده شده است ، ویژگی های یک ابزار یکپارچه و هوشمند است.

بنابراین ، لازم به یادآوری است که یک سبد سرمایه گذاری هوشمند یکپارچه سازی هدف بالاترین بازده ممکن برای سرمایه گذاری در هر مرحله ، متعادل با مقاومت سرمایه گذار برای ریسک است. امکانات مدیریتی این نمونه کارها در بازارهای مالی با استفاده از طرح زیر ارائه می شود و نرخ رشد بازده مرحله روزانه انتخاب شده در موارد زیر استفاده می شود:

تمام مقادیر رشد بازگشت نمونه کارها در قالب فاصله اطمینان ارائه شده است. لازم به ذکر است که اندازه گیری در واحدهای مشروط یا تعداد طبیعی به جای درصد انجام می شود. فرض بر این است که سرمایه اولیه سرمایه گذاری 1 (1 هزار یورو ، 1 میلیون یورو) است. ارقام رشد بازگشت نشان می دهد که چگونه این مقدار با گذشت زمان تغییر می کند.

ساختار مقاله به شرح زیر است. بخش 2 بررسی ادبیات مباحث سرمایه گذاری و تشکیل نمونه کارها را ارائه می دهد. این روش در بخش 3 شرح داده شده است. بخش 4 به صورت گرافیکی نتایج به دست آمده را ارائه و بحث می کند. مقاله با نتیجه گیری و پیشنهادات به پایان می رسد.

2. بررسی ادبیات

سرمایه گذاری در بورس سهام یکی از مهمترین تصمیمات مالی است که توسط افرادی که یک خانواده را تهیه می کنند گرفته شده است (ژانگ 2017). در نتیجه ، موضوع مدیریت نمونه کارها در خانواده ، خانواده یا شخصی در سالهای اخیر توجه فزاینده ای را در بین محققان و پزشکان مورد توجه قرار داده است (Temel Nalin 2013 ؛ Yao and Lei 2018). سرمایه گذاری خانوار تحت تأثیر درآمد خانواده ، نگرش ریسک و نسبت بازده و ریسک دارایی های سرمایه گذاری است (لی و همکاران 2020). نوسانات درآمد خانوار می تواند سرمایه گذاری را دلسرد کند (Cardak and Wilkins 2009). برعکس ، اعتماد به نفس در بورس ممکن است به نوبه خود سرمایه گذاری را تشویق کند (Balloch et al. 2015). علاوه بر این ، لی و همکاران.(2020) نشان می دهد که سواد مالی تأثیر مثبت قابل توجهی در مشارکت افراد در بورس سهام دارد. آنها همچنین دریافتند که افراد جوان تر و تحصیل کرده تر در بازارهای مالی درآمد بیشتری کسب می کنند. یکی دیگر از عواملی که باعث افزایش کارآیی یک سبد سرمایه گذاری شخصی می شود ، ورود مالی دیجیتال است (لو و همکاران 2021). شمول مالی دیجیتال شامل استفاده از فناوری های مالی ، یعنی اینترنت ، پردازش اطلاعات رایانه ، داده کاوی ، تجزیه و تحلیل داده های بزرگ و محاسبات ابری است. بنابراین ، فن آوری های دیجیتال می توانند به شرکت کنندگان در خانواده کمک کنند تا اوراق بهادار سرمایه گذاری خود را ایجاد و مدیریت کنند.

علم سرمایه گذاری به طور فزاینده ای بر مدیریت همزیستی و قابلیت همکاری فرآیندهای چند بعدی ، چند عاملی و چندتایی متمرکز است (Boussaidi 2017 ؛ Basilio و همکاران 2018) برای اطمینان از در دسترس بودن منابع مورد نیاز برای توسعه پایدار در سراسر جهان. لازم به ذکر است که تحقیقات سرمایه گذاری اخیراً در زمینه رفع مشکلات سرمایه گذاری شخصی به طور فزاینده ای فعال شده است. سرمایه گذاری همچنین می تواند با استفاده از تکنیک های شکل گیری و مدیریت نمونه کارها سرمایه گذاری به طراحی سرمایه انسانی پایدار به معنای وسیع ترین کمک کند (بلانشت و استراهل 2017 ؛ تاکوراتا 2021 ؛ یو و همکاران 2021).

تشکیل پورتفولیو از زمان مارکوویتز (1952) مورد توجه قرار گرفته است. تصمیمات پرتفوی نه تنها تحت تأثیر بازده و ریسک مورد انتظار، بلکه تحت تأثیر عوامل اجتماعی-دموگرافیک (سن، جنسیت) و رفتار سرمایه گذار (درجه ریسک گریزی، سواد مالی) و همچنین بازدهی بدون ریسک و احساسات بازار قرار می گیرند (فرینز و همکاران2008). سبد سرمایه گذاری به عنوان ابزاری برای مدیریت ارزش ایجاد شده توسط گروهی از دارایی های مالی که متعلق به یک واحد تجاری یا شخص است، تلقی می شود. در یک دوره زمانی نسبتاً بسیار کوتاه، این پورتفولیو توانایی های خود را برای تعامل با فرآیندهای پیچیده چند بعدی، چند عاملی و چند معیاره و مدیریت فرصت های توسعه کلی گسترش داده است. ارائه نسبتاً آموزنده چنین واقعیتی را می توان در آثار اخیر مشاهده کرد (گامبرا و پیرو 2014؛ آلن و لوسیانو 2019). انتخاب نمونه کارها الگوریتمی در سال های اخیر رایج تر شده است. سیستم‌های مدیریت دارایی خودکار وجود دارند که سبد سرمایه‌گذاری افراد را بر اساس سن، درآمد و سطح ریسک‌گریزی وی انتخاب می‌کنند. استفاده از چنین تکنیک هایی می تواند کارمزد تراکنش ها را کاهش دهد (گائو و همکاران 2016؛ ها و ژانگ 2020)، کارایی پورتفولیو را افزایش دهد، ریسک را بهتر مدیریت کند و از اطلاعات و فناوری بازار برای تصمیم گیری موفق استفاده کند (وانگ و همکاران 2009a). با این حال، این راه حل های الگوریتمی دارای اشکالاتی نیز هستند: آنها سرمایه انسانی، دارایی های مالی موجود، بدهی ها و املاک و مستغلات را در نظر نمی گیرند (Scherer 2017).

بهینه سازی پورتفولیو فرآیند تصمیم گیری سرمایه گذاری به منظور کسب بازده بالا با ریسک قابل قبول است. علاوه بر بازده و ریسک، محققان از پارامترهای دیگر انتخاب پرتفوی مانند قابلیت اطمینان (Rutkauskas and Stasytytė 2020)، نقدینگی (Li و Zhang 2021)، چولگی (Bhattacharyya و همکاران 2011) و کوتاهی (Naqvi et al. 2017) استفاده و بررسی کردند.). یکی از اولین گام ها در فرآیند مدیریت پورتفولیو، انتخاب دارایی است. انتخاب دارایی ضروری است زیرا بر تخصیص وجوه بین دارایی ها و در نهایت بازده پرتفوی تأثیر می گذارد (Jothimani et al. 2017). روش‌های مختلفی برای انتخاب دارایی‌ها در پورتفولیو استفاده شد: تحلیل بنیادی (شن و تزنگ 2015)، یادگیری ماشین (سان و ژائو 2015؛ فو و همکاران 2020)، فرآیند تحلیل سلسله مراتبی فازی (جین و همکاران 2021)، و همچنینترکیب های مختلف روش هابا این حال، نویسندگان هیچ روش یا نمونه ای برای انتخاب بهترین سهام در هر مرحله تصمیم گیری در ادبیات پیدا نکرده اند.

مطالعات مربوط به رفتار بازار و سرمایه گذار در طی و بعد از بحران در کارهای تحقیقاتی قبلی انجام شده است. مشخص شد که پس از بحران بازار سهام ، سرمایه گذاران قبل از تصمیم گیری های مالی ، محیط سرمایه گذاری را قوی تر در نظر گرفتند. آنها رفتار بازار سهام ، وضعیت کشورهای همسایه ، مسائل سیاسی ، تصمیمات دولت و شاخص های اقتصادی را ارزیابی می کنند (خان و همکاران 2021). وانگ و همکاران.(2009b) دریافت که سهام با بتای بالاتر ، سرمایه گذاری بالاتر ، سطح پایین تر از عدم مجازات و نوسانات بالاتر در بازده قبل از بحران ، سقوط قابل توجهی را در هنگام سقوط بازار تجربه کرده است. وانگ و همکاران.(2009b) اضافه کنید که عملکرد شرکت نیز بر سودآوری سهام آنها تأثیر می گذارد. نسبت بدهی بالاتر در شرکت ، سطوح بالاتر دارایی های نقدی ، جریان نقدی پایین تر در هر سهم و سودآوری پایین تر شرکت منجر به سودآوری کمتری (ضرر بالاتر) در طول بحران شد. نویسندگان مختلف با تحقیق در مورد بازارهای سهام در طول بحران ، نوسانات متوسط قیمت سهام ، شوک های نقدینگی و افزایش شدید بازده سهام را قبل از بحران بررسی کردند. با این وجود ، در تحقیقات قبلی ، نویسندگان نتوانستند شواهد صریح تری در مورد بازده زیاد از سهام در طول بحران مالی پیدا کنند. بنابراین ، در بخش عملی این مقاله ، نمونه ای از بازدهی که سیستم سرمایه گذاری پیشنهادی در طی بحران مالی 2007-2008 به دست آورد ، ارائه می شود.

یکی از اصلی ترین راه ها برای جلوگیری از ضرر در بورس ، سفارش توقف از دست دادن است (هان و همکاران 2016). این سرمایه گذاری به طور گسترده توسط سرمایه گذاران نهادی و فردی مورد استفاده قرار می گیرد و محققان پتانسیل آن را برای افزایش بازده سرمایه گذاری پایه گذاری می کنند (یانگ و ژانگ 2021). قاعده این سفارش فروش سهم را فراهم می کند وقتی که قیمت آن زیر یک سطح معینی قرار می گیرد و برای خرید سهم در هنگام افزایش قیمت آن بالاتر از یک سطح خاص. این ادبیات همچنین ضرر توقف را بررسی می کند ، که با افزایش قیمت سهم ، محدودیت قیمت فروش را به منظور حفظ سود افزایش می دهد. Toit (2015) استدلال می کند که از دست دادن توقف توقف بهتر از از دست دادن توقف سنتی کار می کند و از سودهایی که قبلاً به دست آورده است محافظت می کند. دای و همکاران.(2020) دریافت که استراتژی از دست دادن توقف ، خطر کلی و ریسک نزولی را به ویژه در دوره های کاهش بازار کاهش می دهد. هزینه های معاملات مزایای سفارشات متوقف شده را کاهش می دهد اما تعیین آستانه های باخت بالاتر از دست دادن هنوز بازده کافی را حتی در هنگام در نظر گرفتن هزینه های معامله به دست می آورد. در مطالعه ارائه شده در این مقاله ، از عملکرد از دست دادن توقف برای جلوگیری از تلفات قابل توجهی استفاده می شود.

3. روش شناسی

در این بخش ، نویسندگان در بازار مالی کاملاً "متجاوزان غیرقانونی" عمل خواهند کرد: آنچه توسط سازندگان بازار ، مدیران ، تنظیم کننده ها ، صادرکنندگان ، واسطه ها و مشاوران ارائه شده است ، اما راه حل های مدیریت تحلیلی هماهنگ برای متفاوتجنبه های سبد سرمایه گذاری برای کمک به سرمایه گذار توضیح داده خواهد شد. این راه حل ها به ترتیب استفاده در ارزیابی های عملی ارائه می شود:

رتبه بندی سهام با توجه به مناسب بودن آنها برای نمونه کارها برای دستیابی به اهداف مورد نظر ؛

درست است که قبل از معرفی راه حل های ذکر شده، توجه به این نکته ضروری است که داده های تاریخی بازار معمولاً به عنوان تحقق فرآیندهای تصادفی درک می شوند. قبلاً ذکر شد که این یک مزیت است زیرا دستاوردهای تئوری فرآیندهای تصادفی و کاربردهای متنوع آنها به آنها اجازه می دهد تا به عنوان فرآیندهای تصادفی طبیعی، مرئی، پیوسته و گسسته در یک زنجیره چند مرحله ای دیده شوند. در مورد تحلیل‌شده، نویسندگان فرآیندهای تصادفی گسسته را بررسی می‌کنند و مراحل رشد روزانه در داده‌های تاریخی را به‌عنوان مقادیر تصادفی در نظر می‌گیرند. بنابراین در ارائه نکات فوق باید توجه داشت که اطلاعات تاریخی از تغییر بازده سهام اندازه‌گیری شده به صورت افزایشی یک روزه موجود است.

3. 1. توسعه و استفاده از یک سیستم دستور توقف ضرر برای مدیریت ریسک عملیاتی

در این مقاله، انطباق دستور توقف ضرر، با استفاده از تجزیه و تحلیل منطقی- آماری داده های گام به گام تاریخی، به ابزار اصلی جلوگیری از تأثیر منفی ریسک تبدیل می شود. این بخش پتانسیل دستورات توقف ضرر را برای جلوگیری از کاهش بیشتر در بازده سهام موجود در پرتفوی افشا می کند. این یک لحظه سنتی در مدیریت ریسک نیست، اما سرعت و اثربخشی اقدام مورد بحث گواه پتانسیل واقعی برای تقویت مدیریت ریسک است. لازم به تاکید است که از داده های تاریخی به طور کامل برای تشکیل سیستم دستور توقف ضرر استفاده شده است. این مطالعه به صورت تحلیلی نشان داد که رتبه بندی سهام بر اساس مناسب بودن آنها برای اهداف سبد دارایی با در نظر گرفتن عملکرد انواع مختلف سفارشات توقف، کارایی بالاتری را نشان می دهد. عملکرد دستور توقف معامله که با محتوا و تکنیک کاربردی آن به راحتی قابل درک است، به شرح زیر است:

اجازه دهید از یک چهار ضلعی نسبتاً ساده از سهام موجود A، استفاده کنیم. Z و مراحل بازگشت آنها 1، . n و آن را با تبدیل انجام شده توسط دستور توقف معامله مقایسه کنید. علاوه بر این، با انجام یک تحلیل آماری از مقایسه مجموعه های بردار مبتنی بر بردار و هدفمند می توان به سؤالات زیر پاسخ داد:

چگونه یک سیستم به طور موثر طراحی شده از سفارشات توقف ضرر هماهنگ می تواند با موفقیت عملکرد سبد را تغییر دهد، درک و اطلاع رسانی در مورد هزینه های متحمل شده.

الگوهای در حال ظهور در بازار چقدر عمیق آشکار می شوند، حتی اگر بازار در معرض مداخلات محدود باشد.

باید اذعان داشت که این رصد و ثبت تحولات تاریخی بازار به راه و وسیله ای برای مداخله فعال در چشم انداز بازار تبدیل شده است. ارائه عملی مدیریت سبد سرمایه گذاری، روش های نظارت و تجزیه و تحلیل آماری مورد استفاده و همچنین سیگنال های داده های تولید شده توسط بازار را در گام های بالقوه کارآمدتر آینده پوشش خواهد داد.

برای آشکارسازی و پیاده سازی احتمالات فوق، توجه ویژه ای به تحلیل آماری داده های تاریخی بازار شد. لازم به یادآوری است که این به روز رسانی یک مرحله ای از تصمیمات دوره یک روزه است. با این حال، مسائل مورد مطالعه و نتایج به‌دست‌آمده بر اساس گام‌های ماهانه و هفتگی و همچنین کوتاه‌تر از ساعتی به‌طور کاملاً گسترده مشخص شد. آزمایش‌ها نیز در بازارهای مختلف با ابزارهای سرمایه‌گذاری پرتفوی کاملاً متفاوت انجام شد. علاوه بر این، با احتیاط لازم، می توان استدلال کرد که یک گام سرمایه گذاری کوتاهتر نشان دهنده فرصت های گسترده برای بازده سرمایه گذاری کارآمد است.

در صورت کاهش قیمت آن زیر قیمت تعیین شده خاص ، که برای سرمایه گذار یا کارگزار بازرگانی غیرقابل قبول می شود ، یک سفارش متوقف شده به ما اجازه می دهد تا معاملات یک سهم نظارت شده را متوقف کنیم. سهم فروخته می شود و دیگری با مبلغ ارز دریافت شده خریداری می شود. بیان شده است که استفاده از سفارش به خودی خود مشمول مالیات نیست. با این حال ، این قابل درک است که سرمایه گذار هزینه های خرید و فروش سهام را متحمل می شود.

لازم است به قابلیت های تحلیلی الگوریتم (1) توجه کنیم زیرا این یک الگوریتم مدیریت قابلیت تأثیر سفارش متوقف شده است. در واقع ، در انتخاب a_i، هر سهام درگیر در فرآیند تشکیل نمونه کارها باید به طور جداگانه در نظر گرفته شود. نکته قابل توجه ، ظهور عملکرد توقف از دست دادن نامناسب است ، با روند فزاینده ای در بازده سهام. علاوه بر این ، با توجه به اینکه استفاده از آن سفارش به ناچار با افزایش هزینه های مدیریت نمونه کارها مرتبط است ، لازم است که نیاز به اعمال آن سفارش را به تفصیل بررسی کنیم. با این حال ، اگر یک سرمایه گذار بیش از یک سهام در یک سبد سهام داشته باشد ، باید در مورد سازگاری سفارشات مختلف از دست دادن توقف که برای آنها اعمال می شود ، فکر کند. بنابراین ، پیچیدگی مدیریت این مشکل کاملاً درک شده است ، همانطور که میزان قابل توجهی از کارگزاری ، مشاوره و هزینه های نظارتی سرمایه گذار است.

داده های تاریخی رشد بازگشت روزانه مجموعه ای جذاب از متغیرهای تصادفی را تشکیل می دهد. از دانش آمار ریاضی و نظریه احتمال ، که نبوغ و عینیت راه حل ها را عمیق تر کرده است ، برای تجزیه و تحلیل عادی های نوظهور برای قرن ها استفاده شد. نگاه های نسبتاً سطحی به مجموعه فوق الذکر از مقادیر تصادفی ، یعنی مجموعه های تولید شده توسط بازار داده های تاریخی برای دوره های خاص ، اجازه می دهد موقعیت های خاصی که به مرور زمان تغییر نمی کنند (در اینجا-روزهای پیش بینی شده) مشاهده شوند ، و برای تنظیمات کمی قابل اندازه گیری قابل اندازه گیریاشاره شد. همه اینها را می توان هوش بازار نامید ، که به انتخاب راه حل های مفیدتر برای انتخاب سرمایه گذار کمک می کند.

با این حال ، این عادی ها احتمالاً بیشتر مشهود است که داده های تاریخی روزانه در مورد رشد بازده در همه سهام بر اساس الگوریتم (1) به تصاویر نزدیک به امکانات یک ترتیب توقف از بین برود. در اینجا ، تقریباً می توان سهام هایی را که باید در ترکیب نهایی نمونه کارها قرار بگیرند ، مشاهده کرد ، که حتی بازده اصلی این نمونه کارها را ایجاد می کند.

این ممکن است کمی عاطفی باشد ، اما با این واقعیت قابل توضیح است که تغییر روزانه در بازده ها ، حتی در مورد روزهای بسیار دور ، برخی از شباهت ها را حفظ می کند. به عبارت دیگر ، در گروه های منتخب روزهای نزدیک و دور ، می توانیم نظم خاصی را پیدا کنیم که این روزها در کل بازده های حاصل از سهام که از نظر شکل مشابه هستند ، ترکیب می شوند. البته این شباهت ها ممکن است کاملاً تعریف نشده یا مرتبط نباشند. علاوه بر این ، شناسایی مناسب ترین ترتیب متوقف کردن از دست دادن ، مشکلی نیست که می تواند به طور واضح ، از نظر تئوری حل شود ، بلکه نیاز به انتخاب متخصص گزینه های مختلف دارد.

درمجموع ، قبل از بحث در مورد مناسب بودن سهام برای تحقق اهداف نمونه کارها ، لازم است به تأثیر احتمالی یک دستور متوقف شده توجه کنیم. از آنجا که ممکن است نامزدهای کافی برای حضور در نمونه کارها وجود داشته باشند ، توجه به اهمیت این مسئله ضروری است ، با یادآوری اینکه گزینه نامگذاری شده در (1) می تواند برای رتبه بندی مستقیم و واقعی مفید باشد.

3. 2رتبه بندی سهام با توجه به مناسب بودن آنها برای اهداف نمونه کارها

در حین رتبه بندی سهام ، نیاز به در نظر گرفتن و ارزیابی تأثیر سفارشات نوع توقف از دست دادن وجود دارد. با این حال ، این یک وضعیت تحلیلی بسیار مطلوب است ، جایی که دانش پتانسیل بازگشت مرحله روزانه با رفتار قیمت سهام به عنوان یک فرآیند تصادفی همراه است. این منجر به یک وضعیت مطلوب می شود: هنگامی که یک سیستم سرمایه گذاری هنوز به افشای عینی از پتانسیل خود نرسیده است ، می توان از چنین طرح تحلیلی استفاده کرد. بدون شک درک می شود که تحقیقات در مورد شناخت و مدیریت رفتار فرآیندهای تصادفی به حدی رسیده است که این فرایندها وجود دارند. علاوه بر این ، می توان گفت مدل های نظری مدیریت آنها به طور مستقیم در مورد توضیحات و پیش بینی وقایع یا فرآیندهای واقعی قابل استفاده است. بنابراین ، این امکان وجود دارد که قیمت سهام ، به عنوان اطلاعات حاصل از فرآیند تصادفی ، برای آشکار کردن پتانسیل متغیرهای تصادفی و عملکرد عملکردهای موفق در نمونه کارها استفاده شود.

در این تحقیق ، مناسب بودن سهام برای اهداف نمونه کارها با توجه به توابع نرم افزاری معمول فاش می شود ، که عوامل آن آموزنده ترین ویژگی های سهام به عنوان فرآیندهای تصادفی است: رشد کلی قیمت سهام ، خطر رشد ، شکنجه و کورتوز ،صدک های سطح مختلف و موقعیت های متقابل آنها. منابع خاص اطلاعات داده های سهام تاریخی بودند. فرایند رتبه بندی خود با استفاده از توانایی های برنامه اکسل انجام شد.

در عین حال ، نویسندگان باید به خواننده یادآوری کنند که عملکرد روزانه قیمت سهام ، که به یک موضوع مستقیم دانش و مدیریت تبدیل شده است ، بخشی جدایی ناپذیر از سهام به عنوان یک فرآیند تصادفی است و می تواند مدیریت فرآیندهای تصادفی را فعال کندواد

با این حال ، هنگام مشخص کردن روند رتبه بندی ، ممکن است سؤالاتی در مورد اینکه آیا گزینه های انتخاب شده گزینه های حل نشده بازار شکل نمی گیرد ، ایجاد شود. آیا راه حل های انتخاب شده شامل فرصت هایی است که با رسالت بازار یا منافع سازندگان آن ناسازگار باشد؟وضوح این کارها اغلب در چنین زمینه هایی به متخصصان واگذار می شود. کارشناسان همچنین در این مطالعه شرکت کردند.

علاوه بر این ، یک طرح تحلیلی تدوین شده است ، که در آن مناسب بودن سهام برای نمونه کارها با استفاده از داده های بازار تاریخی در مورد مقادیر پارامترهای سهام تاریخی ارزیابی می شود: افزایش قیمت ، ریسک سهام ، پوستی ، کورتوز ، نسبت متوسط به متوسط ، حالت (یا آنجایگزین در صورت پیچیدگی). این اطلاعات برای ارزیابی دیدگاه پارامترهای خاص آن سهام استفاده می شود. پارامترهای مختلف ، مقادیر این پارامترها و مقادیر عددی آن پارامترها در موقعیت های مختلف استفاده شده است که به این هدف ، میانگین و نتیجه بحث تبدیل شده است.

ما همچنین می خواهیم یک مقیاس اندازه گیری همزمان را بر اساس تصادفی بودن نمونه کارها ارائه دهیم ، که به نظر می رسد با ادبیات مخالف است. شکل گیری آن در مورد N ویژگی های منتخب می تواند به شرح زیر باشد:

فرض کنید N شاخص های ارائه شده توسط متخصصان یا در غیر این صورت برای ارزیابی کیفیت سهام وجود دارد: