نحوه معامله گزینه ها

آدام میلتون یک معامله گر مالی حرفه ای است که در نوشتن و مدیریت محتوا در مورد بازارهای کالاها و استراتژی های معاملاتی تخصص دارد. آدام از طریق نوشتن و وظایف روزانه خود در تجارت، به سرمایه گذاران خرد کمک می کند تا تجارت روزانه را درک کنند. آدام به عنوان معامله‌گر اصلی شاخص سهام DAX برای Patrick Marne Investment Management AG، چندین سال است که یک معامله‌گر مالی تمام وقت بوده و پنج روز در هفته در بازارهای اروپا، ایالات متحده و آسیا معامله می‌کند. او تجربه تجزیه و تحلیل بازارهای مالی مختلف و ایجاد تکنیک‌های معاملاتی جدید و سیستم‌های معاملاتی برای اسکالپینگ، معاملات روزانه، نوسانی و موقعیت را دارد.

مایکل بویل یک متخصص مالی با تجربه است که بیش از 10 سال با برنامه ریزی مالی، مشتقات، سهام، درآمد ثابت، مدیریت پروژه و تجزیه و تحلیل کار می کند.

هانس جاسپرسون بیش از یک دهه تجربه در تحقیقات سیاست عمومی با تاکید بر توسعه نیروی کار، آموزش و عدالت اقتصادی دارد. تحقیقات او با اعضای کنگره ایالات متحده، آژانس های فدرال و سیاست گذاران در چندین ایالت به اشتراک گذاشته شده است.

بسیاری از معامله گران روزانه که معاملات آتی انجام می دهند، گزینه های اختیاری را نیز در همان بازارها یا در بازارهای مختلف معامله می کنند. گزینه‌ها مشابه قراردادهای آتی هستند، زیرا اغلب بر اساس ابزارهای پایه یکسانی هستند و مشخصات قرارداد مشابهی دارند، اما اختیار معامله کاملاً متفاوت است. گزینه‌ها در بازارهای آتی، در شاخص‌های سهام و سهام تکی در دسترس هستند و می‌توانند به تنهایی با استفاده از استراتژی‌های مختلف معامله شوند، یا می‌توان آنها را با قراردادهای آتی یا سهام ترکیب کرد و به عنوان نوعی بیمه تجاری استفاده کرد.

خوراکی های کلیدی

• گزینه‌ها به‌عنوان قراردادهایی فروخته می‌شوند که دارایی پایه، اندازه تیک‌ها و ارزش تیک و تاریخ انقضا را به تفصیل شرح می‌دهند.
• گزینه‌ها یا حق خرید یک دارایی ("تماس") یا حق فروش آن ("قرار دادن") را ارائه می‌دهند، بنابراین معامله‌گران می‌توانند معاملاتی را انجام دهند، خواه بازار بالا باشد یا پایین.
• ریسک و سود بالقوه قرارداد اختیار معامله تا حدی به این بستگی دارد که آیا یک معامله بلندمدت یا یک معامله کوتاه مدت است.
• حق بیمه کارمزد خرید قرارداد اختیار معامله است و بر اساس سود جاری، نوسانات و تاریخ انقضا متفاوت است.
• برای خروج از قرارداد اختیار معامله، می‌توانید آن را بفروشید یا در تاریخ انقضا از اختیار تعیین شده استفاده کنید.

قراردادهای اختیاری

گزینه ها قراردادهای گزینه های تجارت را باز می کنند ، با کمترین واحد معاملات یک قرارداد. قراردادهای گزینه ها پارامترهای معاملاتی بازار را مشخص می کنند ، مانند نوع گزینه ، تاریخ انقضا یا ورزش ، اندازه تیک و مقدار تیک. به عنوان مثال ، مشخصات قرارداد برای بازار گزینه های ZG (طلای 100 Troy اونس) به شرح زیر است:

• نماد: ZG
• تاریخ انقضا: به نزدیکترین ماه چرخه قرارداد شش ماهه منقضی می شود (فوریه ، آوریل ، ژوئن ، آگوست ، اکتبر ، دسامبر)
• مبادله: ICE Futures ایالات متحده آمریکا
• ارز: دلار
• ارزش چند برابر / قرارداد: 100 دلار
• اندازه تیک / حداقل تغییر قیمت: 0. 1
• ارزش تیک / حداقل ارزش قیمت: 10 دلار
• اعتصاب یا فواصل قیمت ورزش: 25 دلار و 50 دلار در هر اونس
• سبک ورزش: آمریکایی
• تحویل: یک قرارداد آتی

مشخصات قرارداد برای یک قرارداد مشخص شده است ، بنابراین مقدار تیک نشان داده شده در بالا ، ارزش کنه برای هر قرارداد است. اگر تجارت با بیش از یک قرارداد انجام شود ، بر این اساس مقدار کنه افزایش می یابد. به عنوان مثال ، تجارت ساخته شده در بازار گزینه های ZG با سه قرارداد ، ارزش تیک معادل 3 x 10 $ = 30 دلار را دارد ، این بدان معنی است که برای هر تغییر 0. 1 در قیمت ، سود یا ضرر تجارت 30 دلار تغییر می کند.

تماس بگیرید و قرار دهید

بسته به اینکه آیا حق خرید یا حق فروش را دارند ، گزینه ها به صورت تماس یا یک قرار داده شده در دسترس هستند. گزینه های تماس به دارنده این حق را می دهد که کالای زیرین را خریداری کند ، و گزینه ها حق فروش کالای زیرین را به شما می دهد. خرید یا فروش حق فقط در صورت استفاده از گزینه ، که می تواند در تاریخ انقضا (گزینه های اروپایی) یا در هر زمان تا تاریخ انقضا (گزینه های آمریکایی) اتفاق بیفتد ، اتفاق می افتد.

مانند بازارهای آتی ، بازارهای گزینه ها می توانند از هر دو جهت (بالا یا پایین) معامله شوند. اگر یک معامله گر فکر کند که بازار بالا خواهد رفت ، آنها گزینه تماس را خریداری می کنند و اگر فکر کنند بازار پایین می رود ، گزینه ای را خریداری می کنند.

همچنین استراتژی های گزینه هایی وجود دارد که شامل خرید یک تماس و یک تماس است و در این حالت ، معامله گر اهمیتی نمی دهد که کدام جهت حرکت می کند.

بلند و کوتاه

در بازارهای اختیار معامله، مانند بازارهای آتی، بلند و کوتاه به خرید و فروش یک یا چند قرارداد اشاره دارد، اما برخلاف بازارهای آتی، به جهت معامله اشاره نمی کنند. به عنوان مثال، اگر یک معامله آتی با خرید یک قرارداد وارد شود، معامله یک معامله طولانی است و معامله‌گر می‌خواهد قیمت بالا برود، اما با گزینه‌ها، می‌توان با خرید قرارداد Put وارد معامله شد و همچنان یک معامله است. معامله طولانی مدت، حتی اگر معامله گر می خواهد قیمت پایین بیاید. نمودار زیر ممکن است به توضیح بیشتر این موضوع کمک کند:

ریسک محدود یا ریسک بی حد

معاملات گزینه های اصلی می توانند طولانی یا کوتاه باشند و می توانند دو ریسک متفاوت به نسبت پاداش داشته باشند. نسبت ریسک به پاداش برای معاملات اختیار معامله بلند و کوتاه به شرح زیر است:

تجارت طولانی

• نوع ورود: خرید یک تماس یا یک قرار
• پتانسیل سود: نامحدود (تماس) یا ارزش قیمت اصلی منهای حق بیمه پرداختی (put)
• پتانسیل ریسک: محدود به حق بیمه گزینه ها

تجارت کوتاه

• نوع ورود: فروش یک تماس یا یک قرار
• پتانسیل سود: محدود به حق بیمه گزینه ها
• پتانسیل ریسک: نامحدود

همانطور که در بالا نشان داده شد، یک معامله گزینه های طولانی پتانسیل سود نامحدود و ریسک محدود دارد، اما یک معامله اختیاری کوتاه پتانسیل سود محدود و ریسک نامحدود دارد. با این حال، این یک تحلیل ریسک کامل نیست، و در واقع، معاملات آپشن کوتاه به دلیل پتانسیل صعودی نامحدود اوراق بهادار اساسی، ریسک بیشتری دارند.

گزینه های حق بیمه

هنگامی که یک معامله گر یک قرارداد اختیار خرید (اعم از Call یا Put) خریداری می کند، از حقوقی برخوردار است که در قرارداد داده شده است و برای این حقوق، مبلغی را به معامله گر که قرارداد اختیار معامله را می فروشد، پرداخت می کند. این کارمزد حق بیمه اختیار معامله نامیده می شود که از یک بازار آپشن به بازار دیگر و همچنین در همان بازار آپشن بسته به زمان محاسبه حق بیمه متفاوت است. حق بیمه گزینه با استفاده از سه معیار اصلی محاسبه می شود که به شرح زیر است:

• In, At, or Out of the Money: اگر گزینه ای در پول باشد، حق بیمه آن دارای ارزش اضافی خواهد بود زیرا این گزینه قبلاً در سود است و سود بلافاصله در اختیار خریدار گزینه قرار می گیرد. اگر یک اختیار معامله پولی باشد یا بدون پول باشد، حق بیمه آن هیچ ارزش اضافی نخواهد داشت زیرا گزینه ها هنوز سودی ندارند.
• ارزش زمان: همه قراردادهای گزینه ها تاریخ انقضا دارند و پس از آن بی ارزش می شوند. هرچه زمان بیشتری برای گزینه قبل از تاریخ انقضا داشته باشد ، زمان بیشتری برای سودآوری در دسترس است ، بنابراین حق بیمه آن ارزش زمانی اضافی خواهد داشت. هرچه گزینه کمتری داشته باشد تا تاریخ انقضا ، زمان کمتری برای سودآوری در دسترس باشد ، بنابراین حق بیمه آن ارزش زمان اضافی کمتری خواهد داشت یا ارزش زمانی اضافی ندارد.
• نوسانات: اگر بازار گزینه ها بسیار بی ثبات باشد (یعنی اگر دامنه قیمت روزانه آن بزرگ باشد) ، حق بیمه بالاتر خواهد بود ، زیرا این گزینه پتانسیل کسب سود بیشتر برای خریدار را دارد. برعکس ، اگر بازار گزینه ها بی ثبات نباشد (یعنی اگر دامنه قیمت روزانه آن کوچک باشد) ، حق بیمه پایین تر خواهد بود.

نوسانات بازار گزینه ها با استفاده از محدوده قیمت بلند مدت ، دامنه قیمت اخیر آن و محدوده قیمت مورد انتظار آن قبل از تاریخ انقضا ، با استفاده از مدلهای مختلف قیمت گذاری نوسانات محاسبه می شود.

ورود و خروج از تجارت

تجارت گزینه های طولانی با خرید یک قرارداد گزینه ها و پرداخت حق بیمه به فروشنده گزینه ها وارد می شود. اگر بازار در جهت مورد نظر حرکت کند ، قرارداد گزینه ها سود می برند (در پول). دو روش مختلف وجود دارد که می توان یک گزینه درون پول را به سود تحقق یافته تبدیل کرد. اولین مورد فروش قرارداد (مانند قراردادهای آتی) و حفظ تفاوت بین قیمت خرید و فروش به عنوان سود است. فروش یک قرارداد گزینه برای خروج از تجارت طولانی بی خطر است زیرا فروش از یک قرارداد از قبل متعلق به آن است.

دومین راه برای خروج از تجارت ، استفاده از گزینه و تحویل قرارداد آینده آتی است که می تواند برای تحقق سود فروخته شود. راه ارجح برای خروج از تجارت ، فروش قرارداد است ، زیرا این کار ساده تر از ورزش است و از نظر تئوری سودآورتر است ، زیرا این گزینه هنوز هم ممکن است ارزش زمان باقی مانده را داشته باشد.