با گزینه یونانیان آشنا شوید

معامله گران گزینه ها اغلب از "یونانیان" استفاده می کنند. آنها چه هستند و مهمتر از همه ، آنها چه کاری می توانند برای شما انجام دهند؟

به طور خلاصه ، یونانیان به مجموعه ای از محاسبات که می توانید برای اندازه گیری عوامل مختلفی که ممکن است بر قیمت قرارداد گزینه ها تأثیر بگذارد ، استفاده می کنند. با این اطلاعات ، می توانید تصمیمات آگاهانه تری در مورد گزینه های تجارت و چه زمانی برای آنها تجارت کنید.

• دلتا ، که می تواند به شما کمک کند گزینه ای را در اختیار شما قرار دهد (ITM) ، به این معنی که قیمت اعتصاب آن در زیر (برای تماس) یا بالاتر (برای قرار دادن) قیمت اصلی بازار امنیت است.
• گاما ، که می تواند به شما کمک کند تخمین بزنید که در صورت تغییر قیمت سهام ، دلتا چقدر ممکن است تغییر کند.
• تتا ، که می تواند به شما در اندازه گیری میزان ارزش یک گزینه هر روز با نزدیک شدن به انقضا کمک کند.
• Vega ، که می تواند به شما کمک کند درک کنید که یک گزینه حساس به نوسانات قیمت بزرگ در سهام زیرین چقدر حساس است.
• RHO ، که می تواند به شما در شبیه سازی تأثیر تغییرات نرخ بهره در یک گزینه کمک کند.

اکنون که معرفی شده اید ، می توانیم این محاسبات را با جزئیات بیشتری بررسی کنیم.

دلتا

Delta اندازه گیری می کند که قیمت گزینه برای هر تغییر 1 دلار در قیمت امنیت یا شاخص اساسی انتظار می رود. به عنوان مثال ، دلتای 0. 40 به این معنی است که قیمت این گزینه از نظر تئوری 0. 40 دلار برای هر تغییر 1 دلار در قیمت سهام یا شاخص زیرین حرکت می کند. همانطور که ممکن است حدس بزنید ، این بدان معنی است که هرچه دلتا بالاتر باشد ، تغییر قیمت بزرگتر است.

معامله گران اغلب از Delta برای پیش بینی اینکه آیا یک گزینه داده شده ITM منقضی می شود ، استفاده می کنند. بنابراین ، یک دلتای 0. 40 به معنای این است که در آن لحظه از زمان ، این گزینه حدود 40 ٪ احتمال ITM در انقضا را دارد. این بدان معنا نیست که گزینه های دلتای بالاتر همیشه سودآور هستند. از این گذشته ، اگر حق بیمه بزرگی را برای گزینه ای که ITM منقضی می شود ، پرداخت کرده اید ، ممکن است پولی کسب نکنید.

شما همچنین می توانید از دلتا به عنوان تعداد سهام سهام زیربنایی که گزینه ای مانند آن رفتار می کند فکر کنید. بنابراین ، یک دلتا 0. 40 نشان می دهد که با توجه به حرکت 1 دلار در سهام زیرین ، این گزینه احتمالاً به همان میزان پول 40 سهام سهام را بدست می آورد یا از دست می دهد.

گزینه های تماس

• گزینه های تماس دارای دلتای مثبت هستند که می تواند از 0. 00 تا 1. 00 متغیر باشد.
• گزینه های AT-the-Money معمولاً در نزدیکی 0. 50 وجود دارد.
• Delta با افزایش گزینه ITM افزایش می یابد (و به 1. 00) افزایش می یابد.
• با نزدیک شدن به انقضا ، گزینه های Delta of ITM به 1. 00 نزدیک می شوند.
• با نزدیک شدن به انقضا ، دلتا گزینه های تماس خارج از پول به 0. 00 نزدیک می شود.

گزینه ها

• گزینه های Put دارای دلتای منفی هستند که می تواند از 0. 00 ت ا-1. 00 باشد.
• گزینه های at-the-money معمولاً دلتا نزدیک به 0. 50- دارند.
• دلتا کاهش می یابد (و ب ه-1. 00 نزدیک می شود) با عمیق تر شدن گزینه ITM.
• با نزدیک شدن به انقضا، گزینه های قرار دادن Delta of ITM ب ه-1. 00 نزدیک می شود.
• با نزدیک شدن به انقضا، دلتای گزینه های قراردادی بدون پول به 0. 00 نزدیک می شود.

گاما

در جایی که دلتا یک عکس فوری در زمان است، گاما نرخ تغییر دلتای یک گزینه را در طول زمان اندازه‌گیری می‌کند. اگر کلاس فیزیک دبیرستان را به خاطر دارید، می توانید دلتا را به عنوان سرعت و گاما را به عنوان شتاب در نظر بگیرید. در عمل، گاما نرخ تغییر دلتای یک اختیار معامله به ازای هر 1 دلار تغییر در قیمت سهام پایه است.

در مثال بالا، گزینه ای را با دلتای 0. 40 تصور کردیم. اگر سهام پایه 1 دلار حرکت کند و گزینه همراه با آن 40 دلار حرکت کند، دلتای اختیار دیگر 0. 40 نیست. چرا؟این حرکت 1 دلاری به این معنی است که گزینه تماس اکنون حتی عمیق‌تر از ITM است و بنابراین دلتای آن باید حتی به 1. 00 نزدیک‌تر شود. بنابراین، بیایید فرض کنیم که در نتیجه دلتا اکنون 0. 55 است. تغییر دلتا از 0. 40 به 0. 55 0. 15 است - این گامای گزینه است.

از آنجایی که دلتا نمی تواند از 1. 00 تجاوز کند، با افزایش ITM یک گزینه گاما کاهش می یابد و دلتا به 1. 00 نزدیک می شود. از این گذشته، با نزدیک شدن به حداکثر سرعت، فضای کمتری برای شتاب وجود دارد.

تتا

تتا به شما می گوید که با نزدیک شدن به انقضای آن، در صورتی که سایر عوامل ثابت باقی بمانند، قیمت یک گزینه هر روز چقدر باید کاهش یابد. این نوع فرسایش قیمت در طول زمان به عنوان زوال زمانی شناخته می شود.

فرسایش ارزش زمانی خطی نیست، به این معنی که فرسایش قیمت در پول (ATM)، فقط کمی خارج از پول است، و گزینه های ITM به طور کلی با نزدیک شدن به انقضا افزایش می یابد، در حالی که فرسایش قیمت بسیار خارج از قیمت است. گزینه ها ی-money (OOTM) معمولاً با نزدیک شدن به انقضا کاهش می یابد.

فرسایش ارزش زمانی

منبع: مرکز تحقیقات مالی شواب

وگا نرخ تغییر قیمت یک اختیار معامله را به ازای یک درصد تغییر در نوسانات ضمنی سهام پایه اندازه گیری می کند.(در زیر اطلاعات بیشتری در مورد نوسانات ضمنی وجود دارد.) در حالی که Vega یک حرف یونانی واقعی نیست، قصد دارد به شما بگوید زمانی که نوسانات اوراق بهادار یا شاخص اصلی افزایش یا کاهش می یابد، قیمت یک گزینه چقدر باید تغییر کند.

اطلاعات بیشتر در مورد Vega:

• نوسانات یکی از مهم ترین عوامل موثر بر ارزش گزینه ها است.
• افت Vega معمولاً باعث از دست دادن ارزش تماس ها و ارزش گذاری ها می شود.
• افزایش Vega به طور معمول باعث می شود که هم تماس ها و هم ارزش ها افزایش یابد.

غفلت از وگا می تواند باعث شود شما هنگام خرید گزینه ها به طور بالقوه پرداخت کنید. همه عوامل دیگر برابر هستند ، هنگام تعیین استراتژی ، گزینه های خرید را در نظر بگیرید که Vega زیر سطح "عادی" باشد و گزینه های فروش وقتی Vega بالاتر از سطح "عادی" باشد. یکی از راه های تعیین این امر ، مقایسه نوسانات تاریخی با نوسانات ضمنی است. مطالعات نمودار برای هر دو مقدار در StreetSmart Edge ® موجود است.

RHO تغییر مورد انتظار در قیمت گزینه را در هر تغییر یک درصد در نرخ بهره اندازه گیری می کند. در صورت افزایش نرخ بهره بدون ریسک (لایحه خزانه داری ایالات متحده)** افزایش یا کاهش می یابد ، به شما می گوید که قیمت یک گزینه چقدر باید افزایش یا کاهش یابد.

اطلاعات بیشتر در مورد Rho:

• با افزایش نرخ بهره ، ارزش گزینه های تماس به طور کلی افزایش می یابد.
• با افزایش نرخ بهره ، معمولاً ارزش گزینه های PUT کاهش می یابد.
• به همین دلایل ، گزینه های تماس دارای RHO مثبت هستند و گزینه های قرار داده شده دارای RHO منفی هستند.

یک سهام فرضی را در نظر بگیرید که دقیقاً با قیمت اعتصاب آن معامله می شود. اگر سهام با 25 دلار معامله شود ، 25 تماس و 25 نفر از آنها هر دو دقیقاً با پول هستند. شما ممکن است معاملات تماس ها را با قیمت 0. 60 دلار مشاهده کنید ، در حالی که این برنامه ها می توانند با 0. 50 دلار معامله شوند. هنگامی که نرخ بهره پایین است ، اختلاف قیمت بین قرار دادن و تماس ها نسبتاً اندک خواهد بود. اگر نرخ بهره افزایش یابد ، شکاف گسترده تر می شود - فریادها گران تر می شوند و قرار می گیرند کمتر می شوند.

RHO به طور کلی عامل بزرگی در قیمت گزینه نیست ، اما در صورت انتظار می رود نرخ بهره حاکم بر تغییر ، مانند دقیقاً قبل از جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در نظر گرفته شود.

گزینه های بلند مدت پیش بینی سهام اوراق بهادار ® (LEAPS ®) نسبت به گزینه های کوتاه مدت نسبت به تغییرات در نرخ بهره بسیار حساس تر هستند.

نوسانات ضمنی: مانند یونانی

اگرچه در واقع یونانی نیست ، اما نوسانات ضمنی از نزدیک مرتبط است. نوسانات ضمنی پیش بینی می شود که چگونه یک سهام اساسی در آینده بی ثبات باشد - اما کاملاً نظری است. در حالی که می توان با نگاهی به نوسانات تاریخی آن ، پیش بینی حرکت آینده سهام را پیش بینی کرد ، از جمله عوامل دیگر ، نوسانات ضمنی که در قیمت یک گزینه منعکس شده است ، استنتاج مبتنی بر سایر عوامل ، مانند گزارش های درآمد آینده ، شایعات ادغام و کسب است.، در انتظار راه اندازی محصول و غیره

نکات کلیدی برای به یاد آوردن:

• فهمیدن اینکه دقیقاً چقدر سهام در هر زمان معینی بی ثبات خواهد بود ، دشوار است ، اما نگاه کردن به نوسانات ضمنی می تواند به شما این حس را بدهد که فرضیات سازندگان بازار برای تعیین پیشنهاد نقل شده خود از چه چیزی استفاده می کنند و قیمت ها را می پرسند. به همین ترتیب ، نوسانات ضمنی می تواند یک پروکسی مفید در سنجش بازار باشد.
• نوسانات ضمنی بالاتر از حد معمول معمولاً برای گزینه های فروشندگان مطلوب تر است ، در حالی که نوسانات ضمنی کمتر از حد طبیعی برای خریداران گزینه مطلوب تر است ، زیرا نوسانات اغلب به مرور زمان به میانگین خود باز می گردد.
• نوسانات ضمنی اغلب در سیستم عامل های معاملاتی گزینه ها ارائه می شود زیرا به طور معمول برای معامله گران مفید است که بدانند یک سازنده بازار چقدر بی ثبات فکر می کند که یک سهام از آن استفاده می کند تا سعی کند خود آن را تخمین بزند.
• نوسانات ضمنی معمولاً برای همه گزینه های امنیتی یا شاخص خاص سازگار نیست و به طور کلی برای گزینه های پول و نزدیک به پول کمترین خواهد بود.

Streetsmart Edge® مطالعات نمودار برای نوسانات تاریخی و نوسانات ضمنی دارد. با مقایسه نوسانات ضمنی سهام زیربنایی با نوسانات تاریخی ، گاهی اوقات می توانید حس خوبی داشته باشید که آیا یک گزینه بالاتر یا پایین تر از حد معمول است.

قرار دادن یونانیان برای کار

StreetsMart Edge به شما امکان می دهد یونانی های جریان را در زنجیره گزینه های پنجره تجارت و در لیست های ساعت خود مشاهده کنید. این چیزی است که به نظر میرسد.

جریان یونانیان در پنجره معاملاتی

منبع: Edge StreetSmart

جریان یونانی ها در یک لیست ساعت

منبع: Edge StreetSmart

می توانید ستون ها را برای نمایش به هر ترتیب مورد نظر خود ترتیب دهید. و همانطور که در زیر نشان داده شده است ، می توانید بین سه مدل از پرفروش ترین قیمت گذاری را انتخاب کنید. علاوه بر این ، سود سهام و نرخ سود مبلغ T 90 روزه در حال حاضر پر شده است. شما می توانید از این مقادیر استفاده کنید یا مورد خود را مشخص کنید.

از میان سه مدل قیمت گذاری گسترده استفاده کنید

منبع: Edge StreetSmart

*مقادیر صورتحساب خزانه داری ایالات متحده "بدون ریسک" به دلیل تغییر نرخ بهره یا سایر شرایط بازار در نوسان است و سرمایه گذاران ممکن است با این ابزارها ضرر کنند.

اطلاعات بیشتر از چارلز شواب

به روزرسانی بازار گزینه های امروز

سه راه برای استفاده از حاشیه و اهرم

سه راه را بیاموزید که سرمایه گذاران و معامله گران بتوانند ضمن مدیریت خطرات اهرم در استراتژی های سرمایه گذاری خود ، استفاده از حاشیه را به حداکثر برسانند.

جمع کردن سهام خود برای محافظت موقت

رکودها بخشی طبیعی از هر بازار است. بیاموزید که چگونه یک استراتژی یقه - یک تماس تحت پوشش و یک محافظ - ممکن است راهی برای مدیریت ریسک سهام باشد.

موضوعات مرتبط

افشای مهم:

گزینه ها ریسک بالایی دارند و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیستند. برخی از الزامات باید از طریق شواب به گزینه های تجارت برآورده شود. لطفاً قبل از در نظر گرفتن هرگونه معامله گزینه ، سند افشای گزینه ها با عنوان ویژگی ها و خطرات گزینه های استاندارد را بخوانید. حمایت از مستندات برای هرگونه مطالبات یا اطلاعات آماری در صورت درخواست در دسترس است.

به خاطر سادگی ، نمونه های موجود در این ارائه کمیسیون ها و سایر هزینه های معاملات ، ملاحظات مالیاتی یا الزامات حاشیه را در نظر نمی گیرند ، که عواملی هستند که ممکن است به طور قابل توجهی بر پیامدهای اقتصادی استراتژی های نمایش داده شده تأثیر بگذارد. لطفاً برای پیامدهای مالیاتی درگیر در این استراتژی ها با یک مشاور مالیاتی تماس بگیرید.

اطلاعات ارائه شده در اینجا فقط برای اهداف اطلاع رسانی عمومی است و نباید یک توصیه فردی یا مشاوره سرمایه گذاری شخصی در نظر گرفته شود. استراتژی های سرمایه گذاری ذکر شده در اینجا ممکن است برای همه مناسب نباشد. هر سرمایه گذار قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری باید یک استراتژی سرمایه گذاری را برای وضعیت خاص خود بررسی کند.

نظرات ، نظرات و نظرات بیان شده نظرات نویسنده است و ممکن است بازتاب نظرات چارلز شواب و شرکت شرکت نباشد.

پیش بینی سهام بلند مدت اوراق بهادار و جهش ® علائم تجاری ثبت شده در بورس گزینه های هیئت مدیره شیکاگو هستند.

نمادهای امنیتی و داده های بازار فقط برای اهداف مصور نشان داده شده است ، و توصیه هایی را برای فروش یا درخواست پیشنهادات برای خرید هرگونه امنیت ارائه نمی دهند. نمونه های ارائه شده فقط برای اهداف اطلاعاتی است و در نظر گرفته نشده است که منعکس کننده نتایج باشد که می توانید انتظار داشته باشید.

نمونه های ارائه شده فقط برای اهداف مصور است و در نظر گرفته نشده است که منعکس کننده نتایج باشد که می توانید انتظار داشته باشید.

مرکز تحقیقات مالی شواب بخشی از چارلز شواب و شرکت ، شرکت است.