اهرم عملیاتی و اهرم مالی

کسوان بالاسوبرامانیام یک نویسنده مستقل است که مجموعه گسترده ای از مباحث سرمایه گذاری از جمله بازنشستگی و تجارت فارکس و کسب و کارهای کوچک را پوشش می دهد.

دکتر جفردا ر. براون یک مشاور مالی و مدرس تحصیلات مالی خبره و محقق است که در طول بیش از دو دهه کار به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیر عامل شرکت مالی زاریس و یک تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.

کاترینا ارمویلا مونیچیلو یک ویرایشگر با تجربه است, نویسنده, حقیقت یاب, و مصحح با بیش از چهارده سال تجربه کار با نشریات چاپی و اینترنتی. که در 2011, او سردبیر اخبار چای جهانی شد, یک خبرنامه هفتگی برای ایالات متحده. که در 2013, او به عنوان سردبیر ارشد استخدام شد برای کمک به تحول مجله چای از یک نشریه سه ماهه کوچک به یک مجله ماهانه در سراسر کشور توزیع. کاترینا نیز به عنوان یک ویرایشگر کپی در پارچه خدمت, کاغذ, قیچی و به عنوان یک مصحح برای کتاب چوب سیب. پس از 2015 او به عنوان یک واقعیت جستجوگر برای تست امریکا کوک مصور و مجلات کشور کوک کار کرده است. او مقالات در بوستون گلوب منتشر کرده است, مجله یانکی, و بیشتر. که در 2011, او اولین کتاب خود را منتشر, یک خواننده چای: زندگی یک فنجان در یک زمان (تاتل). وی قبل از کار به عنوان سردبیر مدرک کارشناسی ارشد بهداشت عمومی در خدمات بهداشتی را کسب کرد و در مدیریت غیرانتفاعی کار کرد.

هم سرمایه گذاران و هم شرکت ها هنگام تلاش برای بازده بیشتر دارایی های خود از اهرم (سرمایه قرض گرفته شده) استفاده می کنند. با این حال, با استفاده از اهرم موفقیت را تضمین نمی کند, و ضرر و زیان بیش از حد ممکن است به احتمال زیاد از موقعیت های بسیار اهرمی.

اهرم به عنوان یک منبع مالی در هنگام سرمایه گذاری برای گسترش پایه دارایی شرکت و تولید بازده سرمایه در معرض خطر استفاده می شود. اهرم همچنین می تواند به میزان بدهی که یک شرکت برای تامین مالی دارایی ها استفاده می کند اشاره کند. اگر یک شرکت به عنوان بسیار قوی تر توصیف, شرکت بدهی بیش از حقوق صاحبان سهام.

برای شرکت ها می توان از دو نوع اهرم اساسی استفاده کرد: اهرم عملیاتی و اهرم مالی.

نکات کلیدی

• شرکت ها بدهی را به عنوان اهرم شناخته می شوند تا عملیات و رشد را به عنوان بخشی از ساختار سرمایه خود تامین کنند.
• بدهی است که اغلب به صدور سرمایه سهام مطلوب, اما بدهی بیش از حد می تواند خطر ابتلا به طور پیش فرض و یا حتی ورشکستگی را افزایش می دهد.
• اهرم عملیاتی و اهرم مالی دو معیار کلیدی هستند که سرمایه گذاران باید برای درک میزان نسبی بدهی یک شرکت تجزیه و تحلیل کنند و اگر می توانند خدمات دهند.

اهرم عملیاتی

اهرم عملیاتی نتیجه ترکیبات مختلف هزینه های ثابت و هزینه های متغیر است. به طور خاص نسبت هزینه های ثابت و متغیری که یک شرکت استفاده می کند میزان اهرم عملیاتی مورد استفاده را تعیین می کند. گفته می شود شرکتی با نسبت بیشتر هزینه های ثابت به متغیر از اهرم عملیاتی بیشتری استفاده می کند.

اگر هزینه های متغیر یک شرکت بالاتر از هزینه های ثابت باشد شرکت از اهرم عملیاتی کمتری استفاده می کند. چگونه یک کسب و کار باعث می شود فروش نیز یک عامل در چقدر اهرم استخدام است. شرکتی با فروش اندک و حاشیه بالا بسیار اهرمی است. از طرفی شرکتی با حجم فروش بالا و حاشیه کمتر اهرمی کمتری دارد.

اگر چه به هم پیوسته چرا که هر دو شامل استقراض, اهرم و حاشیه متفاوت هستند. در حالی که اهرم گرفتن بدهی است, حاشیه بدهی یا پول قرض گرفته شده است که یک شرکت برای سرمایه گذاری در سایر ابزارهای مالی استفاده می کند. مثلا, یک حساب حاشیه اجازه می دهد تا یک سرمایه گذار به قرض گرفتن پول در یک نرخ بهره ثابت برای خرید اوراق بهادار, گزینه ها, و یا سلف قرارداد در پیش بینی است که وجود خواهد داشت بازده قابل ملاحظه ای بالا.

اهرم مالی

اهرم مالی زمانی ایجاد می شود که یک شرکت تصمیم می گیرد با پرداخت بدهی اکثر دارایی های خود را تامین مالی کند. شرکت ها این کار را زمانی انجام می دهند که قادر به جذب سرمایه کافی با انتشار سهام در بازار برای رفع نیازهای تجاری خود نباشند. اگر یک شرکت نیاز به سرمایه, این وام به دنبال, خطوط اعتباری, و دیگر گزینه های تامین مالی.

هنگامی که یک شرکت بدهی می گیرد, این بدهی به بدهی کتاب های خود تبدیل می شود, و شرکت باید سود این بدهی را پرداخت کند. یک شرکت تنها زمانی بدهی قابل توجهی دریافت می کند که معتقد باشد بازده دارایی ها بالاتر از سود وام خواهد بود.

نتایج

شرکتی که هم با اهرم عملیاتی و هم با اهرم مالی بالا فعالیت می کند می تواند یک سرمایه گذاری پرخطر باشد. اهرم عملیاتی بالا به این معنی است که یک شرکت فروش کمی دارد اما حاشیه بالایی دارد. این می تواند خطرات قابل توجهی را ایجاد کند اگر یک شرکت به اشتباه فروش بعدی را پیش بینی کند. اگر پیش بینی فروش کمی بالاتر از واقعی باشد این می تواند منجر به اختلاف زیادی بین جریان نقدی واقعی و بودجه شود که تاثیر قابل توجهی بر توانایی عملیاتی شرکت خواهد داشت.

بزرگترین خطر ناشی از اهرم مالی بالا زمانی رخ می دهد که بازده شرکت از سود وام فراتر نرود که بازده سهام و سود شرکت را تا حد زیادی کاهش می دهد.